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第一百九十四章 鲸吞巨鳄

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当年沃尔沃一分为二,沃尔沃集团(简称AB沃尔沃)跟自家兄弟沃尔沃汽车除了所涉及产品区别之外,还有一大不同就是其是一家公众持股的上市公司。

跟当初以100%控制权获得沃尔沃汽车待遇不同,韩皓想要拿下对AB沃尔沃的话语权,只能寄希望成为其大股东。

这次前来瑞典,就是希望由国王古斯塔夫牵线搭桥,跟AB沃尔沃的大股东基金等商谈股权转让之事。

基金拥有沃尔沃8.2%的股份,并掌握15.6%的投票权,是公司当之无愧的第一大股东。他们对出售AB沃尔沃的股份持开放态度,毕竟商用车市场竞争同样激烈,光是依靠沃尔沃自己的力量难以跟其他竞争对手抗衡。

要知道欧洲商用车两大巨头MAN和斯堪尼亚品牌,背后已经站着大众集团的身影,为了称霸欧洲乃至世界市场,大众在商用车布局可谓用心良苦。而另外的一大巨头奔驰商用车,背后站着奔驰集团,实力同样不容小觑。

面对竞争越发激烈的市场,没有一座大靠山在背后输血和协同作战,AB沃尔沃难以继续保持当前市场位置。

因此,基金有了见好就收的退出意向,同时也为AB沃尔沃寻找一个好婆家。

中华集团在中国的商用车市场上所向披靡,并且还将产品向国外输出,单就销量而言已经跻身全球第一集团行列,何况还是沃尔沃乘用车商标的拥有者,对AB沃尔沃而言确实是理想的新东家。

再想以次贷危机时用18亿美金抄底100%股权沃尔沃汽车的机遇不可复制,这次对AB沃尔沃的8.2%股份估值就超过了25亿美金,此数字是根据现有315亿公司市值计算而来。

除卡车和客车之外,在工程机械领域AB沃尔沃也是全球领先巨头,仅次于卡特彼勒、日立和小松之后,是第四大制造商。

由韩皓控股的徐工集团是中国市场最大的工程机械制造商,跟高端领域的AB沃尔沃形成互补,一旦双方携手将会取得强强联手的效果。

还有一个不足为外人道的原因,就是拿下AB沃尔沃,将对中国机械制造业的水平提升有显著提升,足以在重卡、柴油发动机和工程机械领域从制造大国向制造强国转变。

跟国内一些企业家纷纷到国外收购足球俱乐部、酒店、房地产、葡萄园等行业相比,像AB沃尔沃这样的工业巨头才是真正的金矿。虽然F1车队也有烧钱的嫌疑,但至少都围绕着汽车主业展开。从F1中华车队的表现来看,对中国汽车品牌的全球知名度提升效果还是很不错。若是今后能拿到F1冠军的话,这笔钱投资就大赚特赚了。

对韩皓来说,钱不是大问题,公司控制权(即投票权和董事会成员)才是关键。

要想中国人入主,交出公司控制权是前提,双方谈判的焦点就汇集于此。

有了整合沃尔沃和路虎汽车的经验,韩皓对能否将AB沃尔沃集团资源跟中华集团有效整合心中大概有数。

迈出国门交了多年学费,现在也该轮到收获期了。

“我们看问题不应该止步于眼前,而要放眼于五到十年之后。依照AB沃尔沃现有的实力,跟美、德、日三国企业竞争已经十分吃力,想要成功坐上全球第一宝座十分困难。

如果跟中华集团深度合作的话,依靠中国这个庞大的市场,在未来十年足以将AB沃尔沃送上全球霸主地位。

今后跨国企业之间的竞争不再是单兵作战模式,而是依靠大规模的集团军协同作战,谁手中的牌够多谁就将笑到最后。而中华集团乃至中国,手中就握着潜力无穷的牌面,足以影响到整场游戏的胜负。”

在会议室内,韩皓站起来朗声向瑞典方面的股东们陈述自己理念。

除基金之外,底下还坐着Industrivarden(瑞典工业投资)基金的代表。他们虽然是AB沃尔沃的第二大股东,但却手握公司22.8%的投票权,主宰着公司的运作方向。

同股不同权这样的股权设计已经在瑞典市场得以建立,跟纳斯达克一样。反倒是港交所,还对是否开放同股不同权监管争论不休。

沃尔沃汽车IPO的话,韩皓打算在香港和瑞典两地同时上市,现有估值已经达到了250亿美金。

如果能做到同股不同权的AB股结构的话,在掌握公司控制权前提下,他非常乐意将股权进一步稀释,以此换取更多的回笼资金。

在这个问题之上,韩皓已经同港交所多次私下交流,期望能将沃尔沃汽车这样的优质权重股成为港股第一支同股不同权的上市股票。

所以,这次收购方案,韩皓除了跟基金谈判之外,还得拉上Industrivarden基金进行三方会谈,说服对方将手中投票权降低,从而达到由自己说的算的战略意图。

他手中一大筹码就是将准备IPO的沃尔沃汽车基石投资股权,可以跟基金、Industrivarden基金进行互换,把他们纳入战略投资者的行列。

基金非常乐意这样做,他们左手出售AB沃尔沃的股权,然后右手买入准备IPO的沃尔沃汽车的基石股权,一进一出之间至少有数亿美金的收益。

Industrivarden基金的投资脚步从瑞典扩展到整个欧洲,然后又从欧洲发展遍布全球,充分阐释了资本扩展的力量。它对中国市场其实并不陌生,也包含中华集团。

通过香港这个资本自由港,Industrivarden基金其实一早就在港股购买过像中华汽车、维达纸业等中国内地的优质H股投资,并且获得不菲的收益。

但要说服他们放弃AB沃尔沃的控制权,将瑞典工业明珠交到中国人手中,确实很不甘心。

要知道去年即2011年,AB沃尔沃的全球营业额是367亿美金,净利润15亿美金,位列全球500强第247位,属于瑞典排名最前的工业集团。

正是因为AB沃尔沃体量太大,属于瑞典工业的龙头,所以Industrivarden基金才不愿意将控制权交给中国人。

“我们欢迎中华集团进入AB沃尔沃,也期待跟中国市场开展更深层次的合作。

但要将整个集团的控制权一并转交,我们觉得太过匆忙。虽然AB沃尔沃的营收有下降趋势,但这跟国际大环境分不开。

相比激进的经营策略,我们更希望能平稳过渡。也就是说,你们可以先进来,但经营方面还是按照现有规则运行。”

基金退意坚决,Industrivarden基金无力阻止,只好采取折中之策力图先稳住局面。他们不反对中华集团进入,只希望能保住自己的企业控制权。

“先生们,我们当前讨论的并不是盈利多和少,而是企业生或者死的问题!大势所趋情况下,当断不断反受其乱,AB沃尔沃必须抓住时机改变自己才能顺应时代的要求。

你们可以等,但美、德、日三国的竞争对手可不会留给你们时间,最终承担一切不利后果的还是AB沃尔沃!

可以毫不夸张地说,其实我也可以等,等上两三年时间有很大机会以更少的代价获得更多的股份。

但我没有!

因为我是真正希望AB沃尔沃能成为全球最顶尖的工业集团,能问鼎全球第一的宝座!

从长远来看,我们双方的目标完全一致!

所以,我认为我们不应该在细枝末节的地方过于纠缠,而应该联合起来向前看。

既要将AB沃尔沃推向全球第一,打败美、德、日三国竞争对手;又要抓住投资机会,用丰厚盈利来回报投资者。”

跟Industrivarden基金最大的不同,就是韩皓首要看的是企业发展,而对方这样的基金更看中投资回报率。

就算企业不赚一分钱,只tsxsw.com要能提升中国工业水平,那韩皓认为并购就是值得。但如果不赚钱的话,Industrivarden基金就会及时止损抛弃股权,寻找下一个盈利目标。

韩皓的话中意思也很明白,就是跟中华集团合作的话,Industrivarden基金不但可以入股即将IPO的沃尔沃汽车,也能伴随中华集团有效整合AB沃尔沃获得股价提升的收益。

到底是要钱,还是要面子,就看Industrivarden基金如何选择。

最终,在国王古斯塔夫的撮合下,Industrivarden基金低下了高傲的头颅,同意将投票权削减转交给中华集团,毕竟中国人确实是AB沃尔沃最好的新东家。

不过他们也获得了应有的补偿,将手中掌握AB沃尔沃的5%股权和10%投票权,以现金加股权互换形式转给中华集团。因此一次性获得18亿美金的收益,并且还加上IPO前期沃尔沃汽车2.5%的股份(如果港交所同意AB股规则,则份额上升到4%)。

而中华集团如愿以偿入股AB沃尔沃这个全球排名247位的500强企业,获得两大基金一同转让的13.2%股权,并拥有25.6%的投票权,成为名符其实的大股东,掌握了企业的控制权。

有了沃尔沃汽车这个珠玉在前,因此消息公布后AB沃尔沃的股价随即上涨,表明大家都对中华集团入主持肯定态度。

许多国人听到收购的消息第一念头就是中华集团不是已经收购过沃尔沃了嘛,怎么又来收购一次?后来一了解才知道此沃尔沃非彼沃尔沃,竟然还是世界500强之中的巨鳄,不由更是佩服韩皓的能耐,硬是将对方鲸吞拿下。

远在亚洲的徐工、玉柴、中华卡车和中华客车这四大股票都随之涨停,因为它们都有产品升级往上走的巨大想象空间,让韩皓的产业帝国更加强大。

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